10月以来，在A股市场震荡调整背景下，白酒板块逆市走出独立行情。10月14日，白酒指数单日涨幅达2.39%，多只个股表现亮眼，酒鬼酒涨6.68%，舍得酒业、等纷纷跟涨，贵州茅台亦收涨2.24%，报收于1451.02元/股。市场人士分析认为，这一轮上涨或与知名投资人段永平近期再度增持茅台的动向相关玖联优配，叠加行业基本面修复预期及秋季糖酒会催化，白酒板块底部修复行情正渐次展开。
段永平再度增持茅台引关注
作为资本市场“长线价值投资”的标志性人物，段永平对茅台的持仓动态向来被投资者视为重要风向标。近日，他在社交平台透露“又买了点茅台”，虽未披露具体规模，但这一表态迅速引发市场关注。
“段永平此前多次在茅台回调期表态看好其长期价值，此次再度增持，被解读为对白酒龙头当前估值的认可。”上海某私募基金人士14日向《大众证券报》记者表示，“行业龙头股的企稳往往能带动板块情绪修复玖联优配，尤其在市场对消费复苏预期分歧较大的当下，这一动作更具关注度。”
另外，在机构研报中，“底部”“修复”“配置价值”等关键词高频出现，显示市场对白酒板块的预期正逐步扭转。
糖酒会成行业关键催化剂
当下，酒水销售渠道正在变化，2025年国庆中秋假期线上表现较好玖联优配，如美团闪购平台节前最后一个周末，白酒品类销量同比增长约8倍。
“2025年酒企更加注重电商、即时零售和私域运营等创新销售模式，如9月底i茅台上线即时配送服务。此外，五粮液等酒企也在双节增加渠道支持动销。”国盛证券分析师李梓语认为，白酒行业底部进一步筑牢，供给端酒企动作理性积极，需求端动销渐进修复、价盘维持稳定。当前处在白酒板块预期、信心和估值低位时期，建议把握中长期配置机遇。
值得关注的是，10月16日至18日，第113届全国糖酒商品交易会（下称“秋糖会”）将在南京举办。作为白酒行业年度最重要的产销对接与趋势研判平台，本届秋糖会已被视为观察行业复苏的“晴雨表”。
“秋糖会即将召开，当前已有部分会议论坛陆续举办，建议关注边际反馈。”国海证券分析师刘洁铭认为，“行业基本面最差阶段已过，修复仍需一定时间。预计三季度及全年报表延续出清节奏，关注板块底部修复带来的配置机会。”
记者 张曌
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